據統計，截至4月20日，2017年儲備棉輪出銷售累計計劃出庫100.37萬噸，累計出庫成交74.25萬噸，成交率為73.98%，成交平均價格為14832元/噸（折3128價格15970元/噸），最高單捆成交價16500元/噸（公定）。在此期間，鄭棉走勢形成了一個簡單的小"V"字，最低14645元/噸，最高也是16500元/噸；2016/17年度新疆棉現貨"雙28"內地庫的提貨價卻在15800-16300元/噸（毛重）區間內盤整。

　　單從價格角度來看，儲備棉與CF1705合約相比優勢并不大，但令人不解的是截至4月20日鄭棉倉單量 3912張（+57），折皮棉15.648萬噸；有效倉單量3154張（-32），折皮棉12.616萬噸，二者合計28.264萬噸，期轉現的速度為何明顯低于預期？筆者分析如下：

　　一、用儲備棉紡中低支紗使紡織企業成本較大幅度下降，利潤較前期提高。紡C40S及以上下支數棉紗（含JC32、JC21）使用淡黃染棉1級、淡黃染棉2級及黃染棉1級配棉，對紗線的品質、CV值、毛羽、百米斷頭率等指標有影響，但在下游買家、客戶的可接受范圍內，因此13000-14000元/噸輪出成交價給了中小紡織廠開足馬力生產的機會。常規紗、中低支紗產量的迅速增長，不僅給了印度、巴基斯坦、印尼、越南等產地進口紗當頭棒喝，也導致低支紗泛濫，紗價參差不齊、差異比較大，布廠、面料廠和服裝廠采購需擦亮眼睛；

　　二、儲備棉紡40S以上高配普梳紗、精梳紗仍有些難度，即使2012、2013年度兵團機采棉也需要摻入30%以上的新棉或進口棉。從湖北、河南、山東等地紡織企業的反饋來看，儲備棉競拍"好貨不便宜，便宜沒好貨"的現象非常突出，"雙28/雙29"儲備棉的最終成交價基本都貼近內地庫2016/17年度新疆棉現貨，個別單捆價格稍高；但部分低品質、低等級的儲備棉出現流拍，成交價低于本年度地產棉更是普遍。總體來看，儲備新疆棉對2016/17年"雙29/雙30/雙31"等新棉的沖擊并不大，畢竟顏色級、一致性、可紡性有些差異；但儲備新疆棉對3128/2128（馬值為C2、斷裂比強度低于27.5）的新棉影響比較大，屬于同一層次的競爭；

　　三、儲備棉輪出雖主導供應，成為市場風向標，但價格偏高。據統計，4月中旬成交來看，雖然非紡織企業廠家數量不足總數50%，但的成交數量卻都在50%以上（有的貿易受紡織企業委托競拍或二者聯合競拍），支撐、托起市場的意圖比較明顯；從CF1705合約盤面價格和紡高支紗、高配紗的企業角度來看，儲備棉的起拍價和成交價仍偏高，與2016/17年度新疆棉價格則基本持平，因此紡企普遍希望相關部繼續加大高品質新疆棉的投入力度，給貿易炒作、加價以打壓，真正讓利、支持用棉企業。